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【汇丰下半年展望：低配美债、汇丰伺机增持，下半战术高配欧洲久期】

(1) 汇丰在2026年下半年展望中强调，年展继续低配美国国债，望低以此为股票和高收益信用债提供资金支持。配美配欧

(2) 该行认为，债伺洲久如果长端美债收益率回升至年内高点，机增将是持战增持美债的良机；在战术配置上，汇丰更倾向于高配欧洲久期。术高

(3) 汇丰指出，汇丰过去四个月，下半发达市场利率的年展相对价值变化主要受能源价格波动的影响。

望低